Stand Juni 2019
Saputo, so ein Käse!
Symbol: SAP (Toronto Stock Exchange),
WKN: 909497, ISIN: CA8029121057
Vollstängider Name: Saputo Incorporated
Geschäftsmodell
Saputo wurde 1954 von italienischen Einwanderern der Familie Saputo gegründet und hat seinen Firmensitz in Montreal.
Die Firma gehört mit einer Marktkapitlalisierung von 10,36 Mrd. Euro zu den 10 größten Molkereiunternehmen weltweit und bietet Molkereierzeugnisse aller Art an.
Vertrieben werden die Produkte vor allem auf dem kanadischen Heimatmarkt, den USA, Australien, Argentinien und dem Vereinigten Königreich (UK). Insgesamt aber in über 50 Ländern.
Mitbewerber sind u.A. Sargento Food, Agropur Coopérative und Dean Foods.
Dividenden
Saputo hat seit 21 Jahre die Dividende erhöht. Die durchschnittliche Anhebung der Dividende betrug in den letzten 5 Jahren 7,80%. Zu beachten ist, dass die Höhe der Anhebungen zuletzt nur noch 3% betrug. Das Payout-Ratio lässt mit gerade einmal 34% noch sehr viel Spielraum für zukünftige Anhebungen. Die Dividendenrendite beträgt gerade einmal 1,65%, ist also eher Magerquark und damit eigentlich außerhalb meiner Mindestanforderung von 2% Anfangsdividendenrendite. Trotzdem habe ich mich für Saputo entschieden, schließlich wollte ich mit dem Kauf den Bereich der nichtzyklischen Konsumgüter in meinem Depot stärken und eine Währungsdiversifikation zum US-Dollar schaffen.
Saputo hat im Juni 2019 die Zahlen für das vergangene Jahr 2018 veröffentlicht. Die Aktie fiel daraufhin um über 6%, denn, gegenüber dem Vorjahr sind die Gewinne um ca. 5,5% gesunken.
Als Grund wurden ungünstige Bedingungen, wie z.B. gestiegene Kosten, und ein verschärften Wettbewerb angegeben.
Den Kursrücksetzer habe ich dazu genutzt, um am 18.06.2019 41 Aktien zu erwerben. Für mich steht außer Frage, dass dieses Unternehmen langfristig bestehen und weiter wachsen wird.
Dass Saputo seit 1997 bereits 31 Firmen übernommen hat, bestätigt mich in meiner Einschätzung, das Wachstum geht also weiter.
Die EPS (Earnings per Share) sind von 2012: 1,22 CAD – bis 2019: 1,94 (geschätzt), trotz des kürzlichen Rückgangs, insgesamt stark gestiegen.
Das KGV ist mit 23 alles andere als ein Schnäppchen, gleiches gilt für das KBV: 2,86.
Debts to Equity Ratio: 0,82 , nicht wirklich besorgniserregend
Saputo ist bei Standard & Poors nicht gerated. Bei Moody‘s sind Saputos ungesicherte Schuldverschreibungen immerhin mit Baa1 gerated. Dies entspricht immerhin einem BBB+ bei Standard & Poor‘s.
Die Dividendenrendite wird, gemessen an meinem Einstiegskurs, im Laufe der Zeit sicher in absehbarer Zeit auf über 2% steigen. In den Hauptabsatzmärkten (vor allem Kanada, USA und Australien) nimmt die Bevölkerung weiter stetig zu, das allein wird schon für eine steigende Nachfrage sorgen.
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