Stand Juli 2019
Ross Stores
Symbol: ROST
WKN: 870053 ISIN: US7782961038
Vollständiger Name: Ross Stores Incorporated
Geschäftsmodell
Der Markenname des Unternehmens ist „Dress for Less“ und beschreibt das Geschäftsmodell bereits sehr gut. Es ist die größte Schnäppchenmarktkette in den Vereinigten Staaten mit z.Z. 1483 Läden in 37 Staaten und dem District of Columbia. In 13 Staaten ist Ross Stores (noch) nicht vertreten, darunter zählen die Neuenglandstaaten, New York, Alaska und einige Staaten des mittleren Westens. Verkauft wird dabei nicht billiger Schund, sondern echte Markenware z.B. von Adidas, Nike und Puma, und das zu Preisen, die weit unterhalb des normalen Einzelhandels sind. Die Läden an sich sind spartanisch eingerichtet und haben kaum Verkaufspersonal. Ross Stores erfreut sich großer Beliebtheit, dies kann man auch an der steigenden Anzahl von Läden ablesen. Allein im Jahr 2019 sollen 100 neue Läden hinzukommen. Die Marktkapitalsierung beträgt 34,87 Mrd. Euro.
Eine der zahlreichen Ross Stores Filialen
Dividenden
Eigentlich entspricht Ross Stores nicht meinen Kriterien für ein Investment. Denn die anfängliche Dividendenrendite erfüllt mit 0,96% noch nicht einmal zur Hälfte meine Anforderung von 2%. Herausragend sind aber die Steigerungen bei den Dividendenzahlungen. In den letzten 5 Jahren wurde die Dividende im Schnitt um 19,82% angehoben und hat sich somit in diesem Zeitraum mit über 99% nahezu verdoppelt. Trotzdem beträgt das Payout Ratio laut morningstar.com gerade einmal 19,65% und lässt somit noch viel Spielraum für zukünftiges Dividendenwachstum. Mit 12 aufeinander Folgenden Dividendenanhebungen in Folge (seit 2007) ist Ross Stores somit schon auf halben Wege angekommen, dem Kreis der Dividendenaristokraten (ab 25 aufeinanderfolgenden Anhebungen) beizutreten. Wer also etwas Geduld mitbringt, wird mit dieser Aktie wahrscheinlich innerhalb weniger Jahre einen Yield on Cost von über 2% erzielen können.
Yield on Cost beschreibt die eigene Dividendenrendite, gemessen am persönlichen Einstiegszeitpunkt in eine Aktie/ ein Wertpapier.
Die EPS sind von 2012 (1,80 $) bis 2019 ( geschätzte 4,30 $) jedes Jahr kräftig gestiegen. Entsprechend hoch ist das KGV mit 21,4 und das KBV mit 10,26. Ein deutliches Indiz auf die Qualität dieses Unternehmens. Das Debts to Equity Ratio von 0,837 ist nicht zu hoch, und in den letzten Jahren sogar rückläufig. Die 2019er Nettomarge beträgt 10,59% und ist in den letzten Jahren deutlich besser geworden. Dies zeigt, dass bei Steigenden Umsätzen, die Effektivität und somit Nettomarge immer besser wird. Ich habe zum Vergleich die Netto Marge vom Mitbewerber The TJX Companies herangezogen, diese liegt bei nur 7,85%. Das Rating von Standard and Poor's fällt mit A- noch ganz gut aus.
Ross Stores steht für einen Megatrend, der auch in Zukunft noch für steigende Umsätze sorgen wird. Die magere Anfangsdividende wird durch hohe Anhebungen und einem starken Anstieg des Aktienkurses kompensiert. Es ist somit ein gutes Beispiel für eine echte Growth Aktie. Ross Stores befindet sich seit Januar 2019 mit 50 Euro monatlich bei mir im Sparplan.
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