Stand August 2019
Bank of Nova Scotia
Symbol: BNS
WKN 850388 ISIN CA0641491075
Geschäftsmodell
Die Bank of Nova Scotia, auch kurz Scotiabank genannt, ist gemessen am Umsatz, die drittgrößte Bank Kanadas. Sie gehört damit auch zu den Big Five. Im Gegensatz zur ING Groep, Wells Fargo und JP Morgan Chase wird die Scotiabank vom FSB nicht als systemrelevante Bank eingestuft. Aber sie unterliegt der strengen kanadischen Bankenaufsicht, somit werden allzu große Exzesse vermieden und der kanadische Staat musst in der Finanzkrise keine Banken retten. Nicht umsonst haben kanadische Banken den Ruf besonders stabil und krisenresistent zu sein. Die Scotiabank ist besonders international aufgestellt und erziehlt 51% ihrer Einnahmen im Ausland.
Das Geschäftsfeld lässt sich in 4 Bereiche Aufteilen
- Candian Banking
Finanz- und Bankdienstleistungen für Privat und Geschäftskunden im Heimatmarkt Kanada.
Die Scotiabank betreibt unter dem Namen Tangerine Bank auch eine Direktbank mit besonders günstigen Konditionen und entsprechend eingeschränkten Service
- International Banking
Finanz- und Bankdienstleistungen für Einzelhandels- und Geschäftskunden in ausgesuchten Regionen außerhalb Kandas. Ergänzt wird dies durch Produkte und Services aus den Geschäftsfeldern Global Wealth & Insurance und Global Banking & Markets
- Global Wealth & Insurance
Kombiniert Vermögensverwaltung und Versicherungsdienstleistungen der Bank sowohl in Kanada als auch international
- Global Banking & Markets
Umfasst das Großkundengeschäft und den Kapitalmarktsektor. Es wird eine Vielzahl von Produkten und Dienstleistungen für Geschäfts-, Regierungs- und Institutionelle Anleger weltweit angeboten
Die Marktkapitalisierung beträgt 55,5 Mrd. Euro.
Eine der weltweit ca. 3000 Filialen der Scotiabank
Dividenden
Als eine von wenigen Banken konnte die Scotiabank die Finanzkrise ohne Dividendenkürzungen überstehen. Lediglich im Jahr 2010 kam es zu einem Dividenden Freeze. 2011 konnte die Dividende wieder leicht erhöht werden. In den letzten 5 Jahren wurde die Dividende um durchschnittlich 6,5378% p.a. erhöht. Das Payout Ratio beträgt 50,60 % und die anfängliche Dividendenrendite liegt bei üppigen 5,09%. Die Scotiabank zahlt übrigens seit 1833 ununterbrochen Dividenden!
Die EPS sind von 2012 (5,32 CAD) bis 2019 (6,89 CAD) moderat gestiegen. Die Bewertung beim KGV 10,20 und KBV 1,33 fallen für eine Bank recht hoch aus. Das ist ein deutlicher Indikator für die Qualität des Unternehmens. Das Debts to Equity Ratio beträgt 14,31. Bei vielen Unternehmen würde man da die Hände über den Kopf zusammenschlagen, für eine Bank ist das aber ein normaler Wert. Das Rating von Standard and Poor's liegt bei guten A+ bis A-1. Die Nettomarge von 27,92% liegt über der von Wells Fargo (25,05%) aber unter der von JP Morgan Chase (28,95%).
Einen guten Überblick über die Firmenübernahmen und Fusionen der Scotiabank liefert der englischsprachige Wikipedia-Artikel.
Quelle: https://en.wikipedia.org/wiki/Scotiabank#Mergers_and_acquisitions
Ich habe am 14.08.2019 24 Aktien von der Scotiabank zum Preis von 45,79 Euro pro Stück erworben. Mit Provision habe ich insgesamt 1103,86 Euro ausgegeben. Gekauft habe ich über mein Depot bei der Targobank. Warum die Targobank sich vor allem für kanadische Aktien eignet habe ich in meinem Blogeintrag vom 20.06.2019 genauer dargelegt. Der Kurs ist zuletzt stark unter Druck geraten und befindet sich deutlich unter der 200 Tage Linie. Damit ist die Dividendenrendite auf über 5% gestiegen, dies war für mich letztlich der Auslöser, eine Position aufzubauen. Sollte der Kurs vom momentanen Niveau noch weiter sinken könnte ich mir gut vorstellen, die Position noch weiter auszubauen.
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