Stand Juni 2019

• Safety & Industrial (z.B. Warnwesten und Atemschutzmasken)
• Transportation & Electronics (z.B. Sensoren und Klebstoffe)
• Health Care (z.B. Stetoskope und keimfreie Lochtücher für Operationen)
• Consumer (z.B. Scotch Tape und Post-it Haftnotizen)

Das Industriekonglomerat hat über 50000 Patente angemeldet! Aufgrund des diversifizierten

Geschäftsmodell kann man 3M im Prinzip keine eindeutige Konkurrenz zuweisen. Die

Marktkapitalisierung liegt bei 88,5 Mrd. Euro.

Dividenden

Durch die jüngsten Kursrücksetzer liegt die Anfangsdividende momentan bei 3,32%. Seit inzwischen 60 Jahren erhöht 3M jedes Jahr die Dividende. Die durchschnittliche Höhe der Anhebungen innerhalb der letzten 5 Jahre beträgt 11,1318%. Trotz dieser beeindruckenden Kontinuität ist das Payout-Ratio laut morningstar.com mit 58,60% noch nicht aus dem Ruder gelaufen.  

Der Kurs von 3M ist zuletzt stark eingebrochen.  Grund dafür ist ein Gewinnrückgang im Q1 von  EPS 2,50$(2018) auf EPS 2,23$ (2019). Nach Bekanntgabe dieser Gewinnwarnung ist der Kurs steil nach unten gerutscht. Gleichzeitig wurden über strukturelle Schwierigkeiten berichtet, so sollen unter Anderem 2000 Beschäftigte sozialverträglich entlassen werden. Ziel dieser Maßnahme ist es natürlich die Effizienz zu steigern.

Zu beachten der große Abstand zur 200 Tage Linie von unten.

Das sind natürlich keine Guten Nachrichten, aber es handelt sich bei 3M um eine echte Dividendenperle. Selbstverständlich ist ein Unternehmen dieser Größe nicht ohne Probleme, aber die Probleme sind nicht so stark, dass 3M diese nicht lösen könnte. Deshalb habe ich den letzten Kursrückgang zum Anlass genommen, in den Kurs tranchenweise hinein zu investieren. Seit Anfang Juni 2019 befindet sich 3M mit 100 Euro monatlich bei mir im Sparplan. Sollte der Kurs noch weiter absinken, wäre das aus meiner Sicht sehr willkommen. Denn der Kursrückgang ist meiner Meinung nach übertrieben, aber den Hang zur Übertreibung hat die Börse nun mal.

Das Debts to Equity Ratio scheint mit 2,726 recht hoch zu sein. Das liegt aber zum Teil an einem Aktienrückkaufprogramm, 3M kauft also die eigenen Aktien zurück und stärkt somit den Wert der eigenen Anteile. Es liegt aber auch an Firmenakquisitionen, so z.B. zu Letzt im Bereich der Wundversorgung (Geschäftsbereich Health Care) für immerhin  6,7 Mrd. $. 3M baut also nicht nur Personal ab, sondern will durch Firmenzukäufe das Geschäft insgesamt defensiver ausrichten.

Hier ein Überblick über die letzten Firmenakquisitionen:

Quelle: https://www.crunchbase.com/organization/3m#section-acquisitions

Das Standard and Poor‘s Rating ist mit durchschnittlich AA- hervorragend.

Das KGV liegt im Moment im 17er Bereich und ist ein deutlicher Indikator dafür, dass die Aktie momentan unterbewertet ist, denn das durchschnittliche KGV der letzten 5 Jahre betrug 22,96. Das geschätzte KBV liegt im zur Zeit bei 10,16. Das ist zwar teuer, aber deutlich unter den Werten von 2017 (12,11) und 2018 (11,21).

Wenn man aufmerksam durch den Alltag geht, wird man an vielen Orten Produkte von 3M erkennen. Das Allein zeigt schon, wie omnipräsent diese Firma ist. 3M wird meiner Meinung nach aufgrund der Innovationskraft und der schieren Größe weiter wachsen und die negativen Schlagzeilen über kurz oder lang hinter sich lassen. 

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